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　　在海外市场，安踏体育的国际化目标是未来10年内营收贡献增至40%。但从2017年财报来看，超过95%的营收来自国内，仅在东南亚、东欧及中东市场有少量分销业务，想要实现巨大的海外增幅目标，需要尝试撬动耐克与阿迪达斯固若金汤的后花园——北美和欧洲市场，这样的愿景似乎遥不可及。

　　冰雪和户外或成未来发力点

　　著名体育产业专家、首都体育学院校长钟秉枢教授告诉记者，面对体育高端产业上的落后，国内体育用品公司可以采取弯道超车的策略，并购国际知名体育公司，引入他们的核心技术，进行消化和吸收，而这也是国内不少产业发展过程中所共同经历的道路。

　　根据马太效应，当企业成为某个领域的领头羊时，即便投资回报率相同，也能更轻易地比弱小的同行获得更大的收益。如果没有实力迅速在某个领域做大，那后者就要突围，寻找新的发展领域。

　　中信证券研究部通过走访发现，耐克和阿迪达斯近年来始终在推进中国地区的渠道下沉策略，逐步抢占低线城市的运动市场，获得庞大年轻消费者的心理认同，目前三四线部分消费者已能接受耐克和阿迪达斯的价位。虽然今年上半年营收仍旧保持高位增长，但严峻的形势对于主品牌主攻三四线市场的安踏而言，护城河变浅，“城门”隐现危机。

　　现在看来，将亚玛芬收入安踏囊中应是丁世忠早就谋划已久的一步。但如何整合品牌，进而规划未来整体发展方向，是投资者最为关心的。