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　　贾英昊：是的，它的模式就是一个可转让、可消费、可交易的会员卡，背后有真实的房产抵押，但它不是证券。用户购买了我们的会员卡后，可以使用我们在海外的房产，也可以持有会员卡并获得别人租用房产带来的收益，或者将会员卡直接交易卖给他人，获得差价收益。

　　相对于前段时间大热的STO而言，这种会员卡模式发行的门槛低、受众面广；相比股票背后复杂的资产和定价模型，我们的资产标准化程度更高，收益更加透明化，并且在股票市场大股东是可以收割中小股东的，而我们的方案能避免大股东作恶。

　　链捕手：目前链宝屋发展情况如何？

　　贾英昊：我们已在新加坡、泰国等地开展了房产上链，目前美国、英国、日本等地不少知名地产商都找我们探讨合作。

　　02

　　本质与误区

　　链捕手：你们在资产上链已经做了较多实践，而现在做资产上链的也有不少项目，那你认为目前大家对资产上链存在哪些误区？

　　贾英昊：有人说资产上链就是把资产份额化卖了，忽视了对当中经济激励模型、合规性的考虑；有的认为资产上链是信息上链，再加了一个时间戳，没有充分利用好区块链「价值」互联网的特点。其实资产上链的本质是共识上链，虽然讲共识有点虚，但真实情况就是这样，比如你拿自己的车上链，你对这车的所有权是有链下世界的法律共识支撑的，别人不能随意把你的车开走。

　　在链上世界共识的表现形态是完全不一样的，它遵从POW或其他算法机制，推崇Code is Law，通过社群承认和算法自动执行来保证共识。比如你在比特币上有一个记账，就相当你拥有一定数量的比特币，这是得到算法和社区承认的，是一个高性能自动化的逻辑。

　　那我们发现链上世界与链下世界中间的产权界定是有巨大差异的，核心就是产权共识的转移。我们之前做了一个和田玉上链的案例，为了实现产权共识的转移，还做了「见通证即付协议」，它类似新时代的电子化信托，资产上链表现为通证，见通证即付协议简单说就是谁持有产权通证，就有权利到实体资产的托管节点将资产拿走，和传统协议最大区别是「电子化存储形态」和「非特定对象的受益人」。

　　目前「见通证即付协议」这一新时代的电子化信托架构，正在香港法院经受大法官的评估和判决，验证它是否和传统纸板法律文书一样具备法律效益，如果判决成功就意味着链上与链下世界的共识转移是成立的。所以，我认为资产上链不是信息上链也不是资产分割卖，更多是权利义务和共识的上链。

　　链捕手：共识转移、上链的技术成本、良好的流通性等对实现资产上链的爆发都很重要吧？

　　贾英昊：对，但共识转移是最关键的一步，一旦这步解决了其他都不是问题。人类社会发展产权确认都是逐渐清晰的过程，英国的宪章运动、中国的家庭年产承包责任制等事件都是在生产工具上没有太多变化时宣布这是个人的了，原来的共识是大家吃大锅饭，所以动力不大，一旦产权清晰后大家的动力完全被带动起来了，一种新型的产权转移形式就能激发整个经济的活力。

　　链捕手：我们也接触了一些实体企业家，他们对区块链的热情还是有的，但根本原因是为了释放资产的流动性，而目前区块链的资产流动性还没起来，区块链需要价值资产，而价值资产现在可能不太需要区块链，这算当前的一个困局吗？

　　贾英昊：我觉得这个困局在于认知，不要将资产上链的流动性理解完全匹配交易，尤其是这个行情下，理解成一个更好的交易工具可能会比较好。现在链上的东西只能卖给玩区块链的人，放在一年前或许还能找到买家，毕竟一年前空气币都能找到，但现在行业不景气，所以仅仅是为了「出货」而上链是容易失望的。

　　另外，资产流动性好不好也要看资产本身，现在熊市中最好是你的资产本身就有对手方但交易成本高，比如过去你通过中间商进行交易，中间商会抽了一部分利润，但现在通过资产上链可以省去中间商，释放给买卖双方更多价值。

　　投资任何一种资产，都会有收益、风险和流动性三个主要评价指标，其中前两项是资产本质特征决定的，但流动性是区块链可以赋予各项资产的，就像比特币一样，所以我们认为资产上链的终极目标是「让资产流动起来」。

　　链捕手：看来有不少人对区块链提供的交易流动性存在理解误区。

　　贾英昊：对，大家将区块链神化了。目前上链也是无法判断东西是不是好的，比如你卖给我一套150万美金的房子，然而它实际上只值50万美金，这个信息跟你是否将房产证上链没有任何关系，因为这个资产的风险原本就存在。再比如，链下世界的法律体系下也会出现贷款一物多抵的情况，我们不能奢求将它简单上链就能解决双花问题，这些问题不是资产上链能解决的。

　　链捕手：资产上链容易出现链上资产信息老旧的问题，目前是如何解决链上和链下信息的同步问题？

　　贾英昊：这个问题能解决，但从成本上来看目前不能过度优化，终极解决方案是资产装上一套IOT设备，但它目前有代替方案，比如我们提供节点通证模式，可以通过增加证明节点来实现，但这不是技术上的多节点而是权属上的多个节点。以房子为例，房产管理公司可以作为节点对房子进行更新，并且先设置奖励机制，当房产公司更新完房子信息后可以给予一定的回报。

　　03

　　竞争与经营

　　链捕手：不少业内人士都期待资产上链的发展能带动全行业，那资产上链到底发展如何了？

　　贾英昊：不能说如火如荼，但从进展上来看还是非常快的，多点开花。目前大家对资产上链的探索分自上而下与自下而上两种推动方式：

　　一方面，像前段时间大家热炒的STO，其实是在自上而下去通过豁免条款实现资产证券化形式的上链，有人觉得没必要，明明可以发行证券为何要发行STO？我不这么认为，因为它一旦发行之后，先让产权归属在链上与链下的共识打通了，往后在它基础上可以做抵押、拆分、定时自动流转等等。另一方面就像我们做的「见通证即付协议」，就是自下而上地在探索基于传统的信托制度如何实现区块链的电子化改造。

　　当然，在自上而下方面，我们已经跟工信部还有国际二维码研究中心建立了合作，也在帮助一些积极探索数字经济的国家去制定相应的政策法规，比如跟老挝、柬埔寨等主权数字资产交易所也达成了合作。

　　链捕手：自上而下与自下而上两种探索路径的核心是什么？

　　贾英昊：自上而下就打的是政府关系靠游说能力，自下而上就是得激发参与节点的动力，设计好利益激励模式，然后简洁快速地去让他们用起来。其实资产上链到最后是比拼系统能力，它不是单纯技术的事，也不是产品的事，所以目前来看这两种方式你都要有才行。

　　链捕手：你16年就接触区块链了，如今来看有哪些是出乎你意料之外的？

　　贾英昊：我觉得行业整体发展比我预想的要快，即便进入到熊市，整体发展速度也是远超其它行业的。回过头来看1CO这波，我会觉得是被资本带跑偏了，理论上资本应该要配置在最有价值的资产上。